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什么是期权权利金

编辑:征信报告修复公司 | 日期:2020-03-24 00:00 | 人气:

在合约中,期权权利金是期权合约中***的变量,其他条件均已事先规定,期权权利金的多少取决于整个期权合约、期权的到期月份及所选择的履约价格。期权权利金的最终决定,必须经过期权买卖双方的经纪人在期货市场上以公开喊价、公平竞争后才能形成。那么什么是期权权利金?下面就让办理征信报告公司小编为大家讲解。
有期权的卖卖就有期权的价格,通常我们将期权的价格叫做“权利金”或者“期权费”,权利金指的是期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。期权的价格是期权合约中的***变量,期权合约中的其他组成要素,比如执行价格、执行价格间距、到期日、交易品种、交易时间、交易金额等都是事先预定好的,标准化合约,而只有权利金是交易者在交易所竞价产生的。
权利金主要有内涵价格跟时间价值两部分组成
1、内涵价值
内涵价值指当即履行合约时可获取的总利润。具体来说,能够分为实值期权、虚值期权和两平期权。
(1)实值期权
当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时,该期权为实值期权。(我们可以这样理解,当即执行期权,若有正向收益,此期权就是实值期权,举例,A买进一份看涨期权,执行价格是100,某一时刻的实际价格是150,当即执行期权,以执行价格100的价格买入合约,与当时的150相比便宜50,故我们称这份期权为实值期权。)注意:当期权为实值期权,内涵价值为正。
(2)虚值期权
虚值期权,又成为价外期权,是不具有内涵价值的期权,即当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格,或许当看跌期权的执行价格低于其时的实际价格时,该期权为虚值期权。需要大家注意的是:当期权为虚值期权时,内涵价值为零。(该如何去理解当期权为虚值期权时,内涵价值为0呢?)
(3)两平期权
当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时,或许当看跌期权的执行价格等于其时的实际价格时,该期权为两平期权。注意:当期权为两平期权时,内涵价值为零。
2、时间价值
期权距到期日时间越长,大幅度价格变化的可能性就会越大,期权买方履行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比,期权买方对较长时刻的期权的应付出更高的权利金。
值得注意的是,权利金与到期时间的关系如上图所示,由图可以看出权利金与时间的关系是一种非线性的关系,而非简略的倍数关系。
期权的时间价值随着到期日的临近而减少,期权到期日的时间价值为零。
期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险,当合约0%或100%履约时,期权的时间价值为零。
期权的时间价值=期权价格—内涵价值
3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别
实值期权的内涵价值为正。
虚值期权和两平期权的内涵价值为零。
到期日的时间价值为零。
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